主要な資産の利回り比較（2020年7月）
超金融緩和の長期化観測から利回り低下が続く

■7月の主要資産の利回りは、引き続き低下しました。世界で新型コロナウイルスの感染拡大が続くなか、中央銀行の超金融緩和政策の長期化観測などが好感され、各国の国債利回りは低下しました。また、超金融緩和の長期化観測を受けて、投資家のリスク選好姿勢が強まったことから、株式などのリスク性資産も堅調に推移し、配当利回りが低下しました。

■米連邦準備制度理事会（FRB）が米連邦公開市場委員会（FOMC）で金融緩和の長期化を表明したことなどから、主要国や新興国の国債利回りは低下しました。社債の利回りも、FRBや欧州中央銀行（ECB）などによる社債買い入れ策が好感され、引き続き低下しました。

■株式市場は、新型コロナ感染拡大が続くなかでも、中央銀行の超金融緩和の長期化観測を受けて、投資家のリスク選好姿勢が強まり、米国市場やアジア市場を中心に上昇しました。これに伴い、株式の配当利回りは低下しました。また、リート市場も堅調に推移し、シンガポール市場や香港市場を除き、配当利回りが低下しました。