堅調、でも高くないJリート
業績安定感の高さと配当利回りが魅力【デイリー】

2018年12月19日

【ポイント１】Jリートは堅調に推移

NAV倍率は1倍程度で横ばい

■米中貿易摩擦の激化や、世界経済の減速に対する懸念などから、足もとの株式市場は変動性が高まっています。一方、米国で来年の利上げ打ち止め観測が台頭し長期金利が低下基調で推移したことや、好調な不動産市況が追い風となり、Jリート市場は堅調に推移しています。11月末時点の年初来リターンは+9.3％となっています。

■NAV倍率（リート価格が保有不動産の正味価値に比べて何倍かを示す指標）は、2018年11月末で1.07倍と、概ね1倍程度で推移しています。

【ポイント２】配当利回りはやや低下

高利回り資産として優位

■東証REIT指数の配当利回りは、10月の4.21％からやや低下し、11月は4.07％となりました。10年国債利回りと比較すると、依然として約4％程度の利回り差があります。

■また、米国の来年での利上げ打ち止め観測や日銀の金融緩和が当面続くと予想される中、Jリートの収益性向上への自助努力は継続しており、それらが分配金の成長に結びつくと考えられることから、配当利回りが高い資産として魅力的な投資先であると言えます。